Effectiveness Of Capital Adequacy Ratio And Problem Loans In Affecting Stock Return: A Roa Moderation Perspective In National Private Commercial Banks
Article Sidebar
Abstract Views: 5
File Views: 3
Main Article Content
Abstract
This study aims to analyze the effect of the Capital Adequacy Ratio (CAR) and Non Performing Loans (NPL) on stock returns, with Return on Assets (ROA) as a moderating variable in banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange. This study uses a quantitative approach with regression analysis and Moderated Regression Analysis (MRA). The data used are secondary data in the form of annual financial reports for the 2022–2024 period, processed using statistical software. Tests were conducted using partial tests (t-tests), simultaneous tests (F-tests), and the coefficient of determination (R²) to determine the model's ability to explain the dependent variable. The results show that CAR has no effect on stock returns, while NPL has a negative effect on stock returns. In the moderation test, ROA was able to strengthen the effect of CAR on stock returns, but failed to moderate the effect of NPL on stock returns. These findings indicate that investors are more concerned with a bank's ability to generate profits and manage capital efficiently than solely considering capital adequacy or credit risk separately. Thus, the combination of capital strength and profitability is an important factor in increasing investor confidence in the capital market.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
References
Ahmad Fauzi. (2022). Pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 13(1), 130–145.
Alfaini, N., & Amin, M. A. N. (2023). Pengaruh Dana Pihak Ketiga, Efisiensi, Loan To Deposit Ratio (LDR), dan Capital Adequacy Ratio (CAR) Terhadap Penyaluran Kredit. Konsentrasi: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 3(2), 80-95.
Amin, M. A. N., Utami, Y., & Aji, W. Y. (2021). Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, dan likuiditas terhadap profitabilitas pada perusahaan perbankan. Jurnal Audit Dan Perpajakan (JAP), 1(2), 114-129.
Amin, M. A. N., & Dasuki, N. I. (2023). Pengaruh perputaran modal kerja, rasio aktivitas, likuiditas dan solvabilitas terhadap profitabilitas perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen Dan Akuntansi (JEBMA), 3(1), 1-13.
Amin, M. A. N., & Khilmi, T. A. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Growth Terhadap Kinerja. JIBEMA: Jurnal Ilmu Bisnis, Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi, 1(1), 1-17.
Amin, M. A. N., Amirah, A., & Azis, L. A. (2023). Pengaruh growth opportunity, pertumbuhan aset, profitabilitas, dan risiko bisnis terhadap struktur modal pada perusahaan properti dan real estate. Jurnal Valuasi: Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen Dan Kewirausahaan, 3(1), 132-151.
Astohar, A., Ristianawati, Y., & Oktafiani, D. (2021). Pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham dengan Price to Book Value sebagai variabel intervening pada perbankan go public. Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 18(2), 45–58. https://doi.org/10.36406/jam.v18i2.205
Aswath Damodaran. (2020). Applied Corporate Finance (5th ed.). Wiley.
Bank Central Asia Tbk. (2024). Laporan Tahunan. https://www.bca.co.id
Bank Mandiri Tbk. (2024). Laporan Tahunan. https://www.bankmandiri.co.id
Bank Rakyat Indonesia Tbk. (2024). Laporan Tahunan. https://www.bri.co.id
Basel Committee on Banking Supervision. (2011). Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems. https://www.bis.org
Budi Santoso. (2024). Peran profitabilitas dalam memoderasi pengaruh risiko kredit terhadap return saham. Jurnal Keuangan Indonesia, 19(1), 100–115.
Bursa Efek Indonesia. (2024). Data IHSG dan Laporan Pasar Modal. https://www.idx.co.id
Bursa Efek Indonesia. (2024). Data dan informasi pasar modal. https://www.idx.co.id
Dewi Anggraini. (2022). Pengaruh rasio keuangan terhadap return saham pada perusahaan perbankan. Jurnal Ilmu Ekonomi, 15(1), 60–75.
Eugene F. Brigham, & Joel F. Houston. (2011). Fundamentals of Financial Management (13th ed.). Cengage Learning.
Eugene F. Fama. (2014). Two pillars of asset pricing. American Economic Review, 104(6), 1467–1485. https://doi.org/10.1257/aer.104.6.1467.
Frederic S. Mishkin. (2018). The economics of money, banking, and financial markets (12th ed.). Pearson.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26 (10th ed.). Semarang : Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Diponegoro.
Hariyanto, & Maryono. (2024). Pengaruh Non Performing Loan terhadap profitabilitas perbankan. Costing: Journal of Economic, Business and Accounting.
https://doi.org/10.31539/costing.v8i1.16548
Hery. (2017). Analisis laporan keuangan. Grasindo.
Hidayat. (2022). Pengaruh Return on Assets (ROA) terhadap Return Saham pada Bank yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 10(3), 78–90.
International Monetary Fund. (2022). Financial Soundness Indicators Guide. https://www.imf.org
Ismail. (2018). Manajemen perbankan. Prenadamedia Group.
Jogiyanto Hartono. (2017). Teori portofolio dan analisis investasi (Edisi terbaru). BPFE.
Kasmir. (2018). Dasar-dasar perbankan (Cetakan terbaru). Rajagrafindo Persada.
Kurniawan, A. (2017). Pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham pada perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 3(1), 67–78. https://doi.org/10.22441/jimb.v3i1.3191
Lisdawati, & Tri Sulistyani. (2023). Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham perusahaan perbankan. JEMSI: Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 9(4). https://doi.org/10.35870/jemsi.v9i4.1346
Meliza, Herlinah, & Dewi Yuniar Magetana. (2024). Pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham dengan variabel moderasi pada perusahaan perbankan. J-MIND: Jurnal Manajemen Indonesia, 10(3). https://doi.org/10.29103/j-mind.v10i3.25040
Michael Spence. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/1882010
Najhah, D., & Amin, M. A. N. (2024). Pengaruh Non Performing Loan, BOPO dan Firm Size Terhadap Profitabilitas. Konsentrasi: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 4(2), 80-95.
Nguyen. (2023). Credit risk and bank performance: Evidence from emerging markets.
https://doi.org/10.48550/arXiv.2304.08217
Otoritas Jasa Keuangan. (2023). Peraturan dan Statistik Perbankan Indonesia. https://www.ojk.go.id
Otoritas Jasa Keuangan. (2023). Statistik Perbankan Indonesia. https://www.ojk.go.id
Otoritas Jasa Keuangan. (2024). Statistik Perbankan Indonesia. https://www.ojk.go.id
Rizky Pratama. (2023). Analisis pengaruh risiko kredit dan profitabilitas terhadap return saham. Jurnal Manajemen Bisnis, 18(2), 210–225.
Sahapudi, et al. (2025). Pengaruh risiko kredit terhadap profitabilitas perbankan di Indonesia. Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE). https://doi.org/10.35794/jbe.v13i1.64631
Sahroni, S. (2022). Pengaruh CAR, LDR, dan BOPO terhadap return saham pada sektor perbankan. Jurnal Perbankan dan Keuangan, 6(1), 1–12
Sari, & Putra. (2021). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Return Saham pada Sektor Perbankan di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Investasi, 15(1), 45–60.
Silalahi, Y. C. F., & Khairunnisa, K. (2019). Analisis Pengaruh Non Performing Loan, Good Corporate Governance, Return On Asset DanCapital Adequacy RatioTerhadap ReturnSaham (studi Kasus Pada Bank Umum Swasta Nasional Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017). eProceedings of Management, 6(3).
Sinurat, et al. (2025). Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham pada sektor perbankan periode 2023–2024. International Journal of Economics and Management Research, 4(2). https://doi.org/10.55606/ijemr.v4i2.396
Siti Nuraini. (2021). Pengaruh capital adequacy ratio dan non-performing loan terhadap profitabilitas perbankan. Jurnal Riset Akuntansi, 11(2), 90–105.
Sondakh, Palandeng, & Untu. (2024). Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, 12(3). https://doi.org/10.35794/emba.v12i3.57146
Sri Sudarsi, et al. (2024). Pengaruh CAR, ROA, dan EPS terhadap harga saham dengan variabel moderasi. Dinamika Akuntansi, Keuangan dan Perbankan, 14(2).
https://doi.org/10.35315/dakp.v14i2.10324
Sugiyono. (2020). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Tahmat, T. (2020). Pengaruh Tingkat KesehatanBank Terhadap ReturnSaham Bank BUMN Periode 2009-2018. EKUITAS (Jurnal Ekonomi dan Keuangan), 4(3), 373-395
Tapokabkab, & Rosyati. (2023). Pengaruh CAR, NPL, dan LDR terhadap return saham pada perusahaan perbankan. Jurnal Akuntansi Barelang, 7(2), 45–55.
https://doi.org/10.33884/jab.v7i2.7148
Triyana, D., Mahmudi, B., & Mulyani, A. S. (2024). Pengaruh CAR, ROA, dan NPL terhadap return saham pada bank umum konvensional di Indonesia. Costing: Journal of Economic, Business and Accounting, 7(2), 1234–1245.
Pamungkas, W. (2023). Pengaruh CAR, ROA, dan NPF terhadap return saham bank syariah di Indonesia. Jurnal Ekonomi Syariah, 5(2), 89–102
Widyastuti. (2020). Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR) dan Non-Performing Loan (NPL) terhadap Return Saham pada Perusahaan Perbankan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 12(2), 123–135.
Wijaya, R. S. (2020). Pengaruh non Performing Loan(NPL), Good Corporate Governance(GCG), Return On Assets(ROA), Capital Adequacy Ratio(CAR), terhadap returnsaham sebelum dan sesudah Pendemi covid-19. Jurnal Ekonomila Dan Bisnis (JEBS) Vol, 2(02), 38
World Bank. (2022). Banking sector indicators. https://www.worldbank.org
Yuniarti, & Ica. (2024). Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham pada perusahaan perbankan. Jurnal Ekonomi STIEP, 9(1), 12–25
Zvi Bodie, Alex Kane, & Alan J. Marcus. (2018). Investments (11th ed.). McGraw-Hill.