Pengaruh Pengungkapan Sustainability Reporting Berdasarkan GRI terhadap Cost of Equity pada Perusahaan Energi yang Terdaftar di BEI Periode 2020-2024

Article Sidebar

PDF
Published: Jul 31, 2026
DOI: https://doi.org/10.62421/jibema.v4i1.372
Keywords:
Pelaporan Keberlanjutan Pengungkapan Ekonomi Pengungkapan Lingkungan Pengungkapan Sosial Biaya Modal Ekuitas
Article Metrics:
Abstract Views: 25
File Views: 11

Main Article Content

Nurhusnaini
Universitas Tanjungpura
Ayu Umyana
Universitas Tanjungpura
Khristina Yunita
Universitas Tanjungpura

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh pengungkapan sustainability reporting berdasarkan standar GRI terhadap cost of equity, yang meliputi pengungkapan aspek ekonomi (GRI 200), aspek lingkungan (GRI 300), dan aspek sosial (GRI 400) pada perusahaan energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan dan laporan keberlanjutan perusahaan. Sampel dipilih melalui metode purposive sampling dan menghasilkan 13 perusahaan dengan total 65 observasi. Cost of equity diukur menggunakan model CAPM, sedangkan pengungkapan keberlanjutan diukur dengan indeks dikotomi berdasarkan item GRI. Analisis dilakukan dengan regresi data panel menggunakan Common Effect Model (CEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan aspek ekonomi, aspek lingkungan, maupun aspek sosial tidak berpengaruh signifikan terhadap cost of equity. Hal ini mengindikasikan bahwa pasar modal Indonesia belum sepenuhnya merespons informasi keberlanjutan sebagai faktor yang memengaruhi persepsi risiko investor.

Article Details

How to Cite
Nurhusnaini, Umyana, A. ., & Yunita, K. . (2026). Pengaruh Pengungkapan Sustainability Reporting Berdasarkan GRI terhadap Cost of Equity pada Perusahaan Energi yang Terdaftar di BEI Periode 2020-2024. JIBEMA: Jurnal Ilmu Bisnis, Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi, 4(1), 2406–2417. https://doi.org/10.62421/jibema.v4i1.372
Issue
Vol. 4 No. 1 (2026): July
Section
Articles
Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

References

Ady, S. U. (2017). EKSPLORASI TINGKAT EFISIENSI PASAR MODAL INDONESIA STUDI KASUS DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Akuntansi, Bisnis Dan Manajemen. http://repository.unitomo.ac.id/id/eprint/455

Arditiyan, A. K., & Purwanto, A. (2025). Pengaruh ESG terhadap Cost of Capital selama Pandemi Covid-19 dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Moderasi (Studi pada Perusahaan SRI-KEHATI Tahun 2020-2023). Owner, 9(2), 1304–1317. https://doi.org/10.33395/owner.v9i2.2670

Dhaliwal, D. S., Li, O. Z., Tsang, A., & Yang, Y. G. (2019). Voluntary nonfinancial disclosure and the cost of equity capital: The initiation of corporate social responsibility reporting. Accounting Review, 86(1), 59–100. https://doi.org/10.2308/accr.00000005

Dillenburg, W. &. (2022). ESG Disclosure and the Cost of Capital: Is There a Ratcheting Effect over Time?

Eriandani, R., Narsa, I. M., & Irwanto, A. (2019). Pengaruh pengungkapan risiko lingkungan terhadap likuiditas dan biaya modal saham. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(2), 183–203. https://doi.org/10.24914/jeb.v22i2.2356

Febriyanti, G. A. (2021). PENGARUH SUSTAINABILITY REPORTING TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN LEVERAGE SEBAGAI VARIABEL MODERATING. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 22(01), 6.

IDX Channel. (2024). 97 persen emiten sudah lapor sustainability report 2023. https://doi.org/https://www.idxchannel.com/market-news/97-persen-emiten-sudah-lapor-sustainability-report-2023-bei-soroti-hal-ini

Jafar, R., Basuki, B., Windijarto, W., Setiawan, R., & Yaacob, Z. (2024). Environmental, social and governance (ESG) disclosure and cost of equity: the moderating effects of board structures. Cogent Business and Management, 11(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2024.2429794

Khristina Yunita, Muhammad Yusuf, D. I. (2025). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Leverage, Sustainability Reporting Terhadap Nilai Perusahaan Dimoderasi Ukuran Perusahaan. PERMANA: Jurnal Perpajakan, Manajemen, Dan Akuntansi, 17(3), 1243–1259. http://permana.upstegal.ac.id/index.php/permana

Lasmana, L. I., Breliastiti, R., & Setiawan, T. (2023). Penerapan GRI Standards dalam Penyusunan Laporan Keberlanjutan Tahun 2021 pada Perusahaan Sektor Barang Konsumen Primer. JAF ( JOURNAL OF ACCOUNTING AND FINANCE ), 7(2), 57–83. https://doi.org/10.25124/jaf.v7i2.6023

Ng, Anthony C., Z. R. (2017). Business sustainability performance and cost of equity capital. Corporate Finance. https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0929119915000930?via%3Dihub

OJK. (2017). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 51/POJK.03/2017 tentang penerapan keuangan berkelanjutan bagi lembaga jasa keuangan, emiten, dan perusahaan publik. https://www.ojk.go.id/id/regulasi/Pages/Penerapan-Keuangan-Berkelanjutan-bagi-Lembaga-Jasa-Keuangan,-Emiten,-dan-Perusahaan-Publik.aspx

PwC Indonesia. (2023). Tren dan arah sustainability report Indonesia di masa mendatang. https://doi.org/https://www.pwc.com/id/en/media-centre/press-release/2023/indonesian/tren-dan-arah-sustainability-report-indonesia-di-masa-mendatang.html

Rimba, S. M. L. (2023). (2021). PENGARUH PENGUNGKAPAN SUSTAINABLE DEVELOPMENT GOALS TERHADAP COST OF EQUITY CAPITAL (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2018 - 2021). https://www.pacific.undp.org/content/pacific/en/home/sustainable-development-goals.html

Sampong, F. (2018). Disclosure of CSR Performance and Firm Value: New Evidence from South Africa on the Basis of the GRI Guidelines for Sustainability Disclosure. https://doi.org/10.3390/su10124518

Sembiring, E. E., Afriady, A., Irawan, A., Suwondo, S., Hartanto, E. J., & Daffa, M. (2026). Jurnal Pendidikan Akuntansi dan Keuangan Sustainability Performance Disclosure and Cost of Capital : Evidence from Indonesia. 14(January), 40–49.

Sidabutar, N., Siagian, V., Tagal, J., Sinaga, G., Ekonomi, F., & Indonesia, U. A. (2026). Pengaruh Sustainability Report Disclosure dan Audit Tenure terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Energi Tahun 2020 – 2024. AKUA : Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 327–337. https://doi.org/10.54259/akua.v5i2.7275

Spence, M. (1978). JOB MARKET SIGNALING. Quarterly Journal of Accounting. https://doi.org/10.1016/B978-0-12-214850-7.50025-5

Widiyanti, N. W., Zakiya, A. L., Ika, R., Pratiwi, P., Bunga, R., & Putri, R. (2024). A Systematic Review of cost of Capital and Sustainability Performance. Jurnal Ilmiah Akuntansi Indonesia) ISSN, 9(2), 2528–6501.

Witte Robert, Ewald Aschauer, H. P. (2026). Corporate Environmental Responsibility and Cost of Equity Capital: A Meta-Analytical Review. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/full/10.1002/bse.70853

Woodward, D. G., Edwards, P., & Birkin, F. (1996). Organizational Legitimacy and Stakeholder Information Provision. British Journal of Management, 7(4), 329–347. https://doi.org/https://doi.org/10.1111/j.1467-8551.1996.tb00123.x

Youngkyung Ok, J. K. (2019). Which Corporate Social Responsibility Performance Affects the Cost of Equity? Evidence from Korea. https://doi.org/https://doi.org/10.3390/su11102947