Analisis Pengaruh Likuiditas, Sales Growth, Komisaris Independen, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress
Article Sidebar
Abstract Views: 38
File Views: 19
Main Article Content
Abstract
Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh likuiditas, salesgrowth, komisaris independen, dan kepemilikan institusional terhadap financial distress pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2022–2025, dengan financialdistress diproksikan menggunakan model Altman Z-Score. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode regresi data panel yang diolah menggunakan software EViews 13. Sampel dipilih menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh 66 perusahaan dengan 264 observasi awal, yang menjadi 240 observasi setelah transformasi data dan penghapusan data outlier. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress, sedangkan sales growth, komisaris independen, dan kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
References
Abadi, M. T., & Misidawati, D. N. (2023). Prediksi kebangkrutan perusahaan (Teori, metode, implementasi) (1st ed.). Zahir Publishing.
Amelia, T. S., Supriyatna, Y., & Tanuatmodjo, H. (2024). Pengaruh arus kas, pertumbuhan penjualan dan inflasi terhadap financial distress. Journal of Finance, Entrepreneurship, and Accounting Education Research, 3(1), 79–89.
Andini, A. P., Ananto, R. P., & Eliyanora, E. (2025). Pengaruh intellectual capital, kinerja keuangan, sales growth, dan arus kas operasi terhadap financial distress pada perusahaan sektor property & real estate yang terdaftar di BEI periode 2020–2023. Innovative: Journal of Social Science Research, 5(1), 3673–3685. https://doi.org/10.31004/innovative.v5i1.17735
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2021). Analisis data panel dalam penelitian ekonomi dan bisnis (Dilengkapi dengan penggunaan Eviews) (1st ed.).
Budiari, N. L., & Devi, S. (2023). Pengaruh corporate governance, ukuran perusahaan, dan financial indicators terhadap financial distress: Studi pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di BEI tahun 2018–2021. Vokasi: Jurnal Riset Akuntansi, 12(01), 70–81. https://doi.org/10.23887/vjra.v12i01.52758
Dewi, J. A. C., & Efendi, D. (2023). Pengaruh inflasi, kinerja keuangan, dan manajemen laba terhadap financial distress perusahaan sektor properti, real estate. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 12(8). https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/5458
Fabianti, F., & Haq, A. (2024). Pengaruh mekanisme good corporate governance terhadap financial distress pada perusahaan sub sektor restoran, hotel dan pariwisata yang terdaftar di BEI periode 2020–2022. Journal of Social and Economics Research, 6(1), 1720–1733. https://doi.org/10.54783/jser.v6i1.531
Fitri, M. A., & Dillak, V. J. (2020). Arus kas operasi, leverage, sales growth terhadap financial distress. JRAK, 12(2), 60–64. https://doi.org/10.23969/jrak.v12i2.3039
Hasty, A. A., & Nursiam, N. (2023). Analisis faktor yang mempengaruhi financial distress pada perusahaan properti dan real estate di Bursa Efek Indonesia tahun 2019–2021. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ), 4(5), 5100–5113. https://doi.org/10.37385/msej.v4i5.2885
Hayati, L. M., & Sholichah, M. (2022). Peran profitabilitas dalam memoderasi pengaruh rasio likuiditas, leverage, dan sales growth dalam memprediksi financial distress pada perusahaan sub sektor property dan real estate. Journal of Culture Accounting and Auditing, 1(1), 153–167. https://doi.org/10.30587/jcaa.v1i1.4224
Hidayat, D. W. W. (2022). Buku referensi struktur modal. PT Pena Persada Kerta Utama.
K, N. C. K., & Budiantoro, R. A. (2025). Financial distress di sektor property and estate: Tinjauan empiris atas kinerja keuangan perusahaan terbuka di Indonesia. Journal of Accounting and Digital Finance, 5(3), 309–328. https://doi.org/10.53088/jadfi.v5i3.1879
Kholisoh, S. N., & Dwiarti, R. (2020). The analysis of fundamental variables and macro economic variables in predicting financial distress. Management Analysis Journal, 9(1), 81–90. https://doi.org/10.15294/maj.v9i1.36395
Kurniasanti, S. (2023). Analysis of the effect of corporate governance and macroeconomic factors on financial distress in property & real estate sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2010–2019 period. Interdisciplinary Journal of Educational Practice (IJEP), 10(2), 47–58.
Lifia, S., Gurendrawati, E., & Fauzi, A. (2020). Pengaruh solvabilitas, pertumbuhan penjualan, dan biaya agensi manajerial terhadap financial distress: Studi empiris pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016–2018. Jurnal Akuntansi, Perpajakan Dan Auditing, 1(2), 179–194. https://doi.org/10.21009/japa.0102.03
Mahendra, I. T., & Zulfikar, Z. (2026). Penguatan financial resilience dan good corporate governance dalam mengurangi risiko financial distress. Paradoks: Jurnal Ilmu Ekonomi, 9(3), 118–128. https://doi.org/10.57178/paradoks.v9i3.2452
Marcella, R., & Utami, W. (2024). Determinan financial distress: A study on the property and real estate sector in the Indonesia Stock Exchange. Advances In Social Humanities Research, 2(11), 1216–1230. https://doi.org/10.46799/adv.v2i11.302
Mardahlia, V., & Ghozali, I. (2023). Pengaruh corporate governance terhadap financial distress (Studi empiris pada perusahaan subsektor transportasi yang terdaftar di BEI tahun 2018–2021). Diponegoro Journal of Accounting, 12(3). https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/40209
Mondayri, S., & Tresnajaya, R. T. J. (2022). Analisis pengaruh good corporate governance, intellectual capital, dan arus kas operasi terhadap financial distress. Jurnalku, 2(1), 25–43. https://doi.org/10.54957/jurnalku.v2i1.132
Mulansari, R., & Setiyorini, W. (2019). Pengaruh good corporate governance dan financial indicators terhadap financial distress pada perusahaan property dan real estate. Jurnal Akuntansi Dan Perpajakan, 5(2), 115–126. https://doi.org/10.26905/ap.v5i2.5766
Ningsih, S. W. (2023). Analisis rasio keuangan terhadap financial distress dengan nilai perusahaan sebagai variabel intervening pada perusahaan property dan real estate Tbk. Jurnal Manajerial Bisnis, 6(2), 136–146. https://doi.org/10.37504/jmb.v6i2.510
Nursal, E. Z., Kristanti, F. T., & Murti, G. T. (2023). Effect of financial ratios, macroeconomics, and corporate governance on financial distress. Asean International Journal of Business, 2(1), 85–96. https://doi.org/10.54099/aijb.v2i1.462
Permatasari, R. D., Yusroni, N., & Retnoningsih, S. (2022). Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress pada perusahaan property and real estate di Bursa Efek Indonesia tahun 2018–2021. Jurnal Akuntansi, Manajemen dan Ekonomi, 1(2), 327–338. https://doi.org/10.56248/jamane.v1i2.42
Prameswari, N. L. D. A., & Suci, N. M. (2025). Pengaruh sales growth, inflasi dan perputaran piutang terhadap financial distress pada sektor property dan real estate yang terdaftar di BEI tahun 2020–2022. Prospek: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 7(1), 82–89. https://doi.org/10.23887/pjmb.v7i1.78589
Prasetya, A., & Hindasah, L. (2024). Pengaruh rasio keuangan dan mekanisme good corporate governance terhadap financial distress. Journal of Business Economics and Agribusiness, 1(2), 1–16. https://doi.org/10.47134/jbea.v1i2.97
Robbani, S. M. H., & Ritonga, F. (2024). Pengaruh komite audit dan kepemilikan institusional terhadap financial distress. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi (JENSI), 8(1), 181–195. https://doi.org/10.33059/jensi.v8i1.10291
Samudra, G. D. (2021). Gender diversity dan good corporate governance terhadap financial distress. Eqien: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 8(2), 52–60. https://doi.org/10.34308/eqien.v8i2.226
Saraswati, R. A., Ratnawati, A., & Irawan, T. (2024). Determinants of financial distress in property and real estate companies listed on the Indonesian Stock Exchange. Jurnal Ekonomi Dan Kebijakan Pembangunan, 13(2), 80–92. https://doi.org/10.29244/jekp.13.2.2024.80-92
Septiani, R. P., Rahmi, A., Munandar, A. N. I., & Budi, Y. R. (2025). Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress dalam Altman Z-Score pada perusahaan retail tahun 2020–2022. Jurnal Ekonomi, Akutansi dan Manajemen Nusantara, 4(2), 130–139. https://doi.org/10.55338/jeama.v4i2.320
Shidiq, J. I., & Khairunnisa, K. (2019). Analisis rasio likuiditas, rasio leverage, rasio aktivitas, dan rasio pertumbuhan terhadap financial distress menggunakan metode Altman Z-Score pada sub sektor tekstil dan garmen di BEI periode 2013–2017. JIM UPB (Jurnal Ilmiah Manajemen Universitas Putera Batam), 7(2), 209–219. https://doi.org/10.33884/jimupb.v7i2.1229
Siregar, N. F., & Siswanti, T. (2022). Analysis of the effect of macroeconomic factors on financial distress in property & real estate sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2010–2019 period. International Journal of Management Studies and Social Science Research, 4(4), July–August.
Sugiyono, D. (2023). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D (5th ed.). Alfabeta.
Surbakti, H. S. B., & Asyriana Br. P., S. (2025). Fundamental manajemen keuangan: Konsep, perhitungan dan studi. PT Media Penerbit Indonesia.
Titisari, D. K. H. (2021). Penerbit CV Kekata Group, Surakarta (1st ed.). CV Kekata Group.
Viansyah, M. A. P., & Suwasono, H. (2025). Pengaruh good corporate governance, ukuran perusahaan, dan diversitas gender direksi terhadap financial distress (Studi empiris pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2020–2024). Riset Manajemen Dan Akuntansi, 16(2), 145–159.
Wahyuningtyas, E. T., & Fatmawati, S. (2021). Dampak rasio keuangan dan pertumbuhan perusahaan terhadap financial distress melalui analisis Springate, Zmijewski, Grover, dan Altman Z-Score. Accounting and Management Journal, 5(2), 56–66. https://doi.org/10.33086/amj.v5i2.2489
Wijaya, A., Nawir, J., & Mulyantini, S. (2023). Pengaruh pengungkapan manajemen risiko, kepemilikan institusional, dan sensitivitas makro ekonomi terhadap financial distress pada perusahaan pelayaran di Bursa Efek Indonesia (BEI). Al Qalam: Jurnal Ilmiah Keagamaan Dan Kemasyarakatan, 17(2), 1247–1262.
Yendrawati, R., & Adiwafi, N. (2020). Comparative analysis of Z-score, Springate, and Zmijewski models in predicting financial distress conditions. Journal of Contemporary Accounting, 72–80. https://doi.org/10.20885/jca.vol2.iss2.art2
Zatira, D., Sunaryo, D., & Dwicandra, N. M. D. (2022). Pengaruh likuiditas dan implementasi good corporate governance (GCG) terhadap financial distress. Balance Vocation Accounting Journal, 6(2), 160–171. https://doi.org/10.31000/bvaj.v6i2.7500